Главная/Корпоративное финансирование/Долговое финансирование (DCM)

Долговое финансирование (DCM)

Инструменты долгового финансирования:

Выпуск облигаций. Альтернативный источник финансирования – выпуск и размещение облигаций. Предприятия могут привлекать долговое финансирование путем выпуска облигаций. Помимо облигаций, имеющих хождение на казахстанском рынке ценных бумаг, крупные казахстанские предприятия имеют возможность выпускать так называемые еврооблигации, которые обращаются на международных финансовых рынках. Для выпуска еврооблигаций требуется большая подготовительная работа, однако она с лихвой окупается возможностью привлечь весьма значительные объемы финансирования под очень разумный процент.

Сравнение облигаций с другими видами финансовых инструментов позволяет сделать вывод, что при прочих равных условиях выпуск облигаций обеспечивает очевидные преимущества, в том числе:

  • Выпуск облигационного займа является основной альтернативой кредиту на рынке среднесрочного и долгосрочного заимствования;
  • Облигационные займы дешевле банковских кредитов в среднем на 2%-4% годовых;
  • Возможность привлечения большого объема денежных средств
  • Удобный график выплат и погашения (как правило, выплата купона – 2 раза в год, погашение основного долга – в конце срока)
  • Укрепление имиджа/репутации компании
  • Рост качества управления бизнесом

Синдицированный кредит. Не останавливаясь на кредитах банков подробно, заметим только, что существует и несколько более сложный вид кредита — синдицированный кредит. Синдицированный кредит выдается, когда один банк-кредитор не имеет возможности выдать требуемую сумму, поскольку она превышает максимально допустимый для банка лимит на одного заемщика. В этом случае полную сумму кредита выдают несколько банков сразу.

Комбинированное финансирование. Существует целый ряд возможностей комбинировать долговое и прямое финансирование. Предприятие имеет право выпускать привилегированные акции. Такие акции не дают инвестору права голоса на собрании акционеров, однако по ним должен быть установлен гарантированный дивиденд. Предприятие может также выпускать конвертируемые облигации. Их отличие от обыкновенных облигаций состоит в том, что при определенных условиях они могут конвертироваться в акции. В практике крупных предприятий встречаются и достаточно сложные структурированные финансовые продукты. Простейший структурированный продукт — это кредит под залог акций, находящихся на балансе предприятия. Если предприятие не может рассчитаться за кредит, кредитор просто становится акционером.

Компания «BCC Invest» выступала эксклюзивным финансовым консультантом и андеррайтером следующим выпускам и проектам долгового финансирования:

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи