Казахмыс - Потенциал роста 44%

Мы рекомендуем покупать акции Kazakhmys PLC по цене 318 пенсов за акцию.
Наша целевая цена до конца 2015 года составляет 460 GBp.

По нашим прогнозам цена акции до 2017 года будет находиться в диапазоне 346 -535 GBp. Если компания будет придерживаться своего плана и добыча на месторождениях начнется в срок, то данная оценка является вполне оптимальной. Потенциал роста составляет 44% от текущей цены акций, принимая в расчет стоимость меди в 6 825 $/тонну.

Цена акций Казахмыс за последние несколько лет стремительно падала. За три года цена снизилась с 1 400 пенсов до 318 пенсов за акцию. Минимальная цена за одну акцию доходила до 171 пенсов. Должны отметить, что снижение цены обусловлено рядом факторов, к которым мы выделяем следующие события:

  • Корпоративные проблемы в ассоциированной компании ENRC. Массовые увольнения, а также расследование службы по борьбе с крупными финансовыми махинациями резко снизили цену акций ENRC, что также негативно отразилось и на Казахмыс;
  • Снижение цен на основные металлы. За один год цена на медь снизилась на 7.8%, а от 2011 года на 16.8%;
  • Рост операционных затрат. В связи с постоянным увеличением добычи руды, операционные затраты увеличивались;
  • Истощение месторождений. Большинство рудников являются зрелыми, содержания меди в руде постепенно снижается.

Вследствие вышеуказанных проблем и событий в компании начали активно обсуждать возможность реструктуризации бизнеса, что уже положительно отразилось на цене акций. На текущий момент условия сделки неизвестны, но с большей вероятностью можно сказать, что реструктуризация Казахмыса произойдет.

В ходе реструктуризации Казахмыс будет разделен. Новый Казахмыс будет включать в себя активы Восточного Региона, месторождение Бозымчак, Бозшаколь, Актогай и Коксай, а активы Жезказганского и Центрального региона будут выделены в отдельное юридическое лицо. Запуск новых месторождений позволит компании выйти на новый уровень производства.

Должны отметить, что вследствие отдаленного срока получения прогнозной прибыли и высокой волатильности по этим акциям мы рекомендуем покупать данные акции несколькими частями. Частично приобретая акции по текущей цене 318 пенсов, следующую покупку вам стоит предпринимать лишь при коррекционном движении цены.

Более подробно можно прочитать в Инвестиционном Резюме.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи