КазТрансОйл - Финансовые показатели соответствуют ожиданиям рынка

Акции «КазТрансОйл» по-прежнему выглядят очень привлекательно со стороны дивидендной доходности. Недавно опубликованные финансовые результаты подкрепили ожидания рынка. В середине февраля акции  АО «КазТрансОйл» достигли максимума, цена простых акций доходила до 1 299 тенге (рост с момента IPO составил 79%). В середине марта акции показали падение, мы связываем это непосредственно с негативной политической ситуацией на Украине, которая оказывает давление на рынки постсоветского пространства. Однако это хорошая возможность для инвесторов купить/докупить акции по более низким ценам.

Сегодня компания объявила финансовые результаты за 2013 год. В целом финансовые результаты компании соответствует ожиданиям рынка. Ключевые показатели компании показали рост в связи с увеличением тарифов на транспортировку нефти в конце 2012 года и сдержанным ростом операционных расходов. Выручка компании увеличилась на 32.8% до 190 022 млн. тенге, а чистый доход составил 63 544 млн. тенге, что на 90% больше показателя за 2012 год.
Должны отметить, что около 18% от общих активов представлено ликвидными средствами. Сумма денежных средств и банковских вкладов по состоянию на 31 декабря 2013 года составила 108 762 млн. тенге, что на 51% больше чем за 2012 год.

Согласно консолидированной финансовой отчетности прибыль на акцию в 2013 году составила 165 тенге, на 72% больше показателя за 2012 год. В связи с этим мы скорректировали наши прогнозы по размеру дивиденда. В таблице справа представлены возможные дивидендные выплаты при различном коэффициенте выплаты. По нашему мнению наиболее вероятный размер дивиденда может составить от 116-132 тенге при коэффициенте выплаты 70% и 80% соответственно. Следовательно, мы прогнозируем дивидендную доходность по простым акциям в диапазоне от 9.8%-11.2% от текущих котировок акций.

В скором времени станет известен точный размер дивиденда, а уже через 3 месяца инвесторы смогут получить свои дивиденды. Мы ожидаем роста котировок по мере приближения к дате фиксации реестра акционеров. Таким образом, учитывая потенциальный инвестиционный доход и принимая во внимание риски инвестирования, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ простые акции АО «КазТрансОйл» по текущим ценам с горизонтом на 3-4 месяца.

Более подробно можно прочитать в Инвестиционном резюме.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи