Лучшие дивидендные истории на казахстанском фондовом рынке

Большинство казахстанских компаний, входящих в индекс KASE, выплачивают хорошие дивиденды. В данном обзоре представлена информация касательно дивидендных выплат компаний по результатам 2012 и 2013 года. На текущий момент наиболее привлекательными выглядят акции «РД КазМунайГаз» и «Kcell». Дивидендная доходность по ним составляет 12.2% и 10.9% соответственно.

Сейчас распределение чистой прибыли неизвестно только по одной компании. Общее собрание акционеров компании «Казахтелеком» состоится 24 мая 2014 года. На повестку дня совет директоров вынес вопрос по распределению чистой прибыли за второе полугодие 2013 года. Должны отметить, что компания уже выплатила дивиденды в размере 100% от чистой прибыли за первое полугодие 2013 года.

Наиболее крупные дивиденды выплатило АО «Казахтелеком» по итогам 2012 года. Это было связано с распределением прибыли от продажи дочерней компании «Kcell» между акционерами. Общий размер дивиденда за 2012 год составил 18 720 тенге. Дивидендная доходность составила порядка 74% по простым и 89% по привилегированным акциям.

В долгосрочной перспективе инвесторы смогут получить довольно привлекательную доходность от инвестиций, которая может превысить доходность по депозитам.

Наибольший прирост прибыли прогнозируется у компании РД КазМунайГаз. Прошедшая девальвация положительно сказалась на финансовых результатах группы. Доход от курсовой разницы за счет переоценки финансовых активов составил 108 млрд. тенге. Данная компания является основным экспортером сырой нефти, за счет чего выручка компании в тенговом эквиваленте увеличилась. За три месяца 2014 года чистая прибыль компании составила 123.5 млрд. тенге. Мы прогнозируем, что за 2014 год прибыль компании составит приблизительно 284 млрд. тенге. На текущий момент у компании нет крупных инвестиционных проектов. Мы полагаем, что вероятность того, что компания выплатит не менее крупные дивиденды, чем за 2013 год крайне высокая.

Структура выручки мобильных операторов в последнее время меняется. Мобильные голосовые услуги продолжают падать, а выручка от передачи данных продолжает динамично развиваться. По итогам первого квартала 2014 года чистая прибыль компании увеличилась на  14.5% до 15 635 млн. тенге. Этому способствовал рост выручки от передачи данных, который составил 47%. Мы прогнозируем, что чистая прибыль Kcell останется на уровне текущего года. Исходя из этого, мы можем рассчитывать на размер дивиденда не ниже текущего уровня.

Мы прогнозируем, что по итогам 2014 года чистая прибыль «КазТрансОйл» увеличится приблизительно до 88 млрд. тенге. Напомним, с 1 апреля 2014 года тарифы на перекачку нефти на экспорт были увеличены на 20% до 5 817 тенге/ 1000 тн. км. без НДС. Исходя из этого, мы можем полагать, что размер дивиденда по итогам 2014 года может превысить текущий дивиденд в 109 тенге.

Для  расчета прибыли «Народного Банка» мы исключили приблизительную долю доходов банка от пенсионного фонда. Вследствие этого, наш прогноз по чистой прибыли снизился. Стоит отметить, что по мере разъяснения дальнейшей судьбы пенсионных фондов мы скорректируем наши прогнозы.

На текущий момент уже известно распределение чистой прибыли большинства дивидендных компаний. Наиболее щедрый дивиденд был рекомендован советом директоров РД КазМунайГаз. Размер дивиденда в расчете на одну простую и привилегированную акцию составил 1 976 тенге. Стоит заметить, что в связи с отсутствием крупных инвестиционных проектов, коэффициент выплаты увеличивался из года в год. В этом году данная тенденция сохранилась, коэффициент выплаты составил 95%, а дивиденд за текущий год превысил дивиденд за предыдущий год. Стоит отметить, что Совет директоров «КазТрансОйл» рекомендовал выплатить 109 тенге или 66% от чистой прибыли, а совет директоров Народного Банка рекомендовал выплатить 25% или 1.7 тенге в расчете на одну акцию.

Совсем недавно стало известно и о дивидендных выплатах компании  Kcell. Общая суммарная выплата по дивидендам может составить 316 тенге или 100% от чистой прибыли. Фиксации реестра акционеров произойдет 7 июня 2014 года. Выплата дивидендов будет осуществляться не позднее 30 июня 2014 года по годовому дивиденду и не позднее 31 декабря 2014 года по специальному дивиденду.  Это наиболее привлекательная бумага среди казахстанского рынка со стороны дивидендной доходности. Дивидендная доходность по акциям составляет порядка 11.3% от текущей цены (2 806 тенге).

Дивидендные выплаты по акциям Казахтелеком остаются под вопросом. На текущий момент неизвестно, каким образом будет распределена чистая прибыль, и какой коэффициент выплаты компания установит для выплаты дивидендов. Также, стоит отметить, что существует вероятность того, что «Казахтелеком» может выплатить 100% от своей чистой прибыли за второе полугодие 2013 года. На текущий момент, компания не опубликовала аудированную финансовую отчетность, но согласно неполной финансовой отчетности для размещения на финансовом портале ДФО, размер чистой прибыли составил 25 689 млн. тенге. Исходя из этого, размер дивиденда на одну акцию может составить от 800-1 400 тенге. Это соответствует дивидендной доходности в размере 6.5% по простым и 6.9% по привилегированным акциям.

Основной момент, на который мы советуем обратить внимание, это дата фиксации реестра акционеров. Это та дата, после которой акции торгуются без дивиденда. В Казахстане стоимость акций, как правило, падает на сумму большую размера дивиденда. Это отличный момент докупить акции по более низкой цене.  Стоит отметить, что акции Народного Банка торгуются уже без учета дивиденда.

Средняя дивидендная доходность по российским компаниям составляет порядка 5%. Дивидендная доходность по казахстанским бумагам находится в более привлекательном диапазоне по сравнению с рядом российских компаний в разных отраслях экономики. К примеру, наиболее высокие дивиденды в соотношение к цене акций предлагает «Мегафон», «МТС» и «Норильский никель».

Более подробно ознакомиться с дивидендной историей казахстанских компаний со всеми прилагающими таблицами вы можете ознакомиться в прикрепленном обзоре.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи