Народный Банк - Акции компании торгуются на максимуме

Мы рекомендуем покупать простые акции Народного Банка при любой коррекции на уровне 37-39 тенге.

• 1 мая – произошла фиксация реестра акционеров, акции компании упали на размер дивиденда;

• 20 мая – Народный Банк опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2014 года, которые превзошли ожидания рынка на фоне негативных экономических событий на рынке. Чистая прибыль банка в первом квартале 2014 года увеличилась  на 96.8%. Народный банк подтвердил показатель чистой прибыли, а так же увеличил прибыль от услуг и комиссий более чем в два раза. Акции компании обновили годовой максимум на уровне 49 тенге;

• 5 июня – банк опубликовал пресс релиз о снижении доли неработающих вкладов с 16.5% до 14.8% по состоянию на 1 июня 2014 года. Данное снижение было достигнуто путем перевода неработающих кредитов на внесистемный учет в рамках сформированных провизий. Акции компании закрепились на уровне 45-47 тенге за акцию.

Баланс компании представлен значительными ликвидными средствами. Сумма денежных средств по состоянию на 31 марта 2014 года составляла 829 814 млн. тенге (28.4% от общих активов).

Рост чистой прибыли был обеспечен следующими факторами:

• Снижением провизий по проблемным займам на 78% с 2 263 млн. тенге до 508 млн. тенге;
• Увеличением доходов по услугам и комиссии на 84% с 10 921 млн. тенге до 20 048 млн. тенге;
• Увеличением эффективности основной операционной деятельности. Процентные расходы выросли на 19% при неизменном уровне процентных расходов.
• Уменьшением непроцентных расходов на 33% с 18 538 млн. тенге до 12 350 млн. тенге.

Инвестиционные возможности

Мы позитивно расцениваем финансовые результаты Народного Банка. В связи со стабильными финансовыми показателями и стабильным ростом чистой прибыли мы полагаем, что акции компании могут вырасти в цене. Ссудный портфель Народного Банка является наиболее чистым по сравнению с другими крупными отечественными банками. К основным катализаторам роста котировок акций мы выделяем публикацию финансовых результатов за второй квартал 2014 года, а также разъяснения касательно дальнейших действий в отношении пенсионного фонда.

Помимо этого, акции являются дивидендными. Мы считаем, что в связи со стабильным финансовым состоянием и наличием значительных ликвидных средств Народный Банк может выплатить дивиденды по итогам 2014 года в размере большем, чем 25% от чистой прибыли. Мы считаем, что существует вероятность коррекции на финансовых рынках, поэтому мы рекомендуем покупать простые акции Народного Банка на уровне 37-39 тенге за акцию.

Более подробно можно прочитать в Инвестиционном резюме.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи