РД КазМунайГаз - Необоснованно сверхнизкие цены

Мы рассматриваем ценные бумаги «РД КМГ» в качестве  привлекательной дивидендной идеи. Акции находятся на рекордно низких уровнях за последние 4 года.

  • 28 февраля – экологические претензии. Простые акции упали на 5.9%, привилегированные на 4.6%.
  • 11 марта - увеличение экспортной таможенной пошлины. Котировки простых и привилегированных акций упали на 6.4% и 6.7% соответственно.
  • Дальнейшее снижение котировок акций, мы объясняем событиями на Украине.

Экологические взыскания

В связи с публикацией сообщения о предъявлении компании административного штрафа на сумму 327.9 млрд. тенге за замазучевание грунта, акции компании упали. Исходя из предыдущего опыта «РД КМГ» в судебных делах такого рода, мы полагаем, что компании удастся обжаловать данную претензию.  Напомним, ранее компания успешно обжаловала административный штраф в отношении АО «Озенмунайгаз» на сумму 59.3 и 212.6 млрд. тенге.

Увеличение ставки экспортной таможенной пошлины

Правительство Казахстана повысило ставку экспортной таможенной пошлины с 1 апреля 2014 года на 33% до 80$ за тонну. Данная ставка распространяется на всех экспортеров нефти, в том числе и на РД КМГ. В целом, увеличение экспортной таможенной пошлины негативно отразится на финансовых результатах группы, так как около 75% добытой сырой нефти идет на экспорт. С более подробными расчетами можно ознакомиться на второй странице.

События на Украине

Текущие события на Украине негативно влияют на мировые фондовые рынки, особенно на рынки постсоветского пространства. Иностранные инвесторы обеспокоены событиями на Украине, что отражается на котировках российских и казахстанских акций. В результате мы можем наблюдать отток капитала и всеобщую распродажу Казахстанских и Российских компаний. Должны отметить, что наложение санкций на Россию не повлияет на дивидендные выплаты компании по простым и привилегированным акциям.

Инвестиционное Резюме

Мы считаем, что влияние вышеперечисленных событий на  дивидендные выплаты ограничено. В поддержку высоким дивидендным выплатам, мы выделяем несколько факторов: отсутствие крупных инвестиционных проектов, наличие крупных денежных средств и финансовых активов на балансе компании, а также потребность материнской компании в дивидендных доходах  от своих дочерних компаний.


На текущий момент, наилучшей стратегией для инвесторов мы выделяем покупку ценных бумаг «РД КМГ» по очень низким ценам с высокой дивидендной доходностью.

Более подробно можно прочитать в Инвестиционном резюме.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи