Kсell во 2-м квартале продемонстрировал положительную динамику по большинству показателей

17 июля 2013 года АО “Kcell” опубликовало операционные и неаудированные финансовые результаты за 2-й квартал и 1-е полугодие 2013 года.

• Доход от реализации во 2 кв. 2013 г. составил 46.27 млрд. тенге, что на 4.3% больше, чем во 2 кв. 2012 г. и на 7.5% больше, чем в 1 кв. 2013 г.
• Скорректированный показатель EBITDA без учета разовых и чрезвычайных статей во 2 кв. 2013 г. составил 25.51 23.73 млрд. тенге, что на 1.8% больше, чем во 2 кв. 2012 г и на 7.5% больше, чем в 1 кв. 2013 г. При этом рентабельность по EBITDA во 2 кв. 2013 г. снизилась до 55.1% по сравнению с 56.5% во 2 кв. 2012 года, но не изменилась по сравнению с 1 кв. 2013 г.
• Скорректированный доход от основной деятельности без учета разовых и чрезвычайных статей в 1 кв. 2013 г. составил 19.57 млрд. тенге, что на 0.9% больше, чем во 2 кв. 2012 г. и на 9% больше, чем в 1 кв. 2013 г.
• Чистая прибыль во 2 кв. 2013 г. составила 15.55 млрд. тенге, что на 3.4% меньше, чем во 2 кв. 2012 г., но на 13.8% больше, чем в 1 кв. 2013 г. При этом прибыль на 1 акцию в 1 кв. 2013 г. составила 77.76 тенге.
• Капитальные расходы во 2 кв. 2013 г. составили 5.91 млрд. тенге по сравнению с 12.08 млрд. тенге во 2 кв. 2012 г и 5.27 млрд. в 1 кв. 2013 г.
• Свободный денежный поток во 2 кв. 2013 г. составил 26.58 млрд. тенге по сравнению с 10.22 млрд. тенге во 2 кв. 2012 г и 11.03 млрд. тенге в 1 кв. 2013 г.
• Клиентская база в течение квартала увеличилась на 303 410 абонентов и составила на конец квартала 14.1 млн. пользователей. 

В 1-м полугодии 2013 года доход от реализации составил 89.3 млрд. тенге (+4.1%), скорректированный показатель EBITDA – 49.24 млрд. тенге (+1.5%), чистая прибыль – 29.21 млрд. тенге (-0.7%), прибыль на акцию – 146.04 тенге (147.12 тенге).
Рост дохода от реализации обусловлен, в основном, увеличением дохода от услуг передачи данных и дополнительных услуг.
Себестоимость продаж увеличилась, главным образом за счет увеличения ставок и затрат на интерконнект, а также увеличения расходов по аренде и техническому обслуживанию сайтов, вызванного увеличением количества базовых станций.
Расходы на продажи и маркетинг выросли главным образом за счет увеличения расходов на рекламу и стимулирование сбыта.
Общие административные расходы снизились главным образом за счет снижения расходов на консалтинговые услуги в отношении Предложения ценных бумаг на IPO.

Полностью с пресс-релизом АО “Kcell” Вы можете ознакомиться по ссылке http://static.kcell.kz/files/investors_reports/1HY_report_2013_final_rus.pdf

 

ИСТОЧНИК: пресс-релиз АО “Kcell” (http://www.investors.kcell.kz/ru)

По нашему мнению, опубликованные результаты АО “Kcell” за 1 кв. 2013 г., в целом, нейтральны для котировок акций компании. Компания продемонстрировала рост выручки. А некоторое снижение чистой прибыли объясняется увеличением финансовых расходов в связи с изменением структуры капитала.
Мы не выпускали обзор по АО “Kcell” и в настоящее время не имеем официальной рекомендации и целевой цены по акциям компании.
По нашему мнению, рыночные котировки акций “Kcell”в настоящее время отражают их теоретическую справедливую стоимость, и существенного их роста в ближайшее время мы не прогнозируем.
Однако, мы считаем акции АО “Kcell” привлекательной инвестицией с точки зрения дивидендной доходности. Размер дивидендов за 2012 год составил 162 тенге на акцию (10% к цене размещения). По нашим прогнозам прибыль АО “Kcell” по итогам 2013 года составит 270 – 300 тенге на акцию, а размер дивидендов за 2013 год составит 190 – 210 тенге (а это 9 – 10% к цене закрытия во вторник 16 июля 2013 г.).

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи