РД КазМунайГаз – пересмотр рекомендации

С 1 октября 2015 (дата рекомендации «ПОКУПАТЬ») стоимость простых акций РД КМГ выросла на 52,7%, ГДР на 29,9%, а привилегированных акций на 39,7%. Помимо фундаментальных факторов роста, причиной роста были объявления, (16 ноября 2015 года) связанные с возможным обратным выкупом акций РД КМГ ( http://www.bcc-invest.kz/analytics/novosti-rynkov/549-.html). С 16 ноября 2015 года стоимость простых акций РД КМГ выросла на 24,4%, ГДР на 11,7%, а привилегированных акций на 35,1%.

На сегодняшний день, стоимость простых акций РД КМГ составляет 15 271 тенге, привилегированных акций 8 100 тенге и ГДР 8,12 долларов США. В то время как, наша целевая стоимость составляет 14 857 тенге за простую акцию, 10 400 тенге за привилегированную акцию и 8,8 долларов за ГДР. То есть по нашему мнению, фундаментально стоимость простых акций и ГДР достигли своей справедливой стоимости. Дальнейший рост будет связан исключительно ожиданиями обратного выкупа, цена которого еще не определена. По нашему мнению, цена обратного выкупа по простым акциям будет в диапазоне 8,5-9,5 доллара за ГДР и 15 650-17 500 тенге по простым акциям. Будет ли обратный выкуп по привилегированным акциям не известно.

С связи с чем мы предлагаем 2 опции для наших клиентов:
1. Для консервативных клиентов предлагаем фиксировать прибыль на уровне 8,5 доллара за ГДР и 15 650 тенге за простую акцию.
2. Для тех кто готов взять на себя риск в обмен на возможную прибыль мы предлагаем дождаться уровней 9,0-9,5 доллара за ГДР и 16 600- 17 500 тенге за простую акцию; или дожидаться объявления обратного выкупа.

Однако стоит учесть, что во втором варианте есть риск, что объявленная цена обратного выкупа может оказаться ниже ожидаемых или вовсе быть не одобренной.

В связи с тем, что цена по простым акциям и ГДР достигли нашей целевой стоимости, мы меняем нашу рекомендацию на «ДЕРЖАТЬ» с «ПОКУПАТЬ». Целевую стоимость не меняем - 14 857 тенге за простую акцию, и 8,8 долларов за ГДР. По привилегированным акциям рекомендация остается неизменной – «ПОКУПАТЬ», так как потенциал роста составляет 28% при целевой стоимости 10 400 тенге.
 

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи