Совет директоров РД КМГ утвердил корректировку бюджета на 2015 год

Бюджет на 2015 год пересмотрен исходя из прогноза среднегодовой цены на нефть сорта Брент 51 доллар США за баррель и среднегодового курса 208 тенге за доллар США.

Добыча
Планируемый объем добычи в 2015 году в АО «Озенмунайгаз» (ОМГ) составляет 5 530 тыс. тонн (112 тыс. барр. в сутки), что на 52 тыс. тонн или 1% выше плана добычи утвержденного в мае 2015 года. Пересмотр плана добычи ОМГ в сторону повышения связан с опережающим графиком ввода добывающих скважин из бурения с начала года на месторождениях ОМГ и планируемым бурением 57 дополнительных скважин.

План добычи в АО «Эмбамунайгаз» (ЭМГ) не изменился и составляет 2 800 тыс. тонн (56 тыс. барр. в сутки). Таким образом, общий планируемый объем добычи ОМГ и ЭМГ в 2015 году составляет 8 330 тыс. тонн (168 тыс. барр. в сутки).
Объемы поставок на экспорт и внутренний рынок

Компания также пересмотрела объемы внутренних и экспортных поставок, запланированных на 2015 год.

Компания ожидает, что поставки в Российскую Федерацию в 2015 году составят 916 тыс. тонн (18 тыс. баррелей в сутки) за счет сокращения экспортных поставок, из которых 566 тыс. тонн (11 тыс. баррелей в сутки) были поставлены в первом полугодии 2015 года.

Планируемый объем поставок нефти на внутренний рынок в 2015 году остается неизменным на уровне 2 340 тыс. тонн (47 тыс. барр. в сутки).

Капитальные вложения
Капитальные вложения в 2015 году планируются в размере 106 млрд тенге (511 млн долларов США), что на 11 млрд тенге или 12% выше, чем капитальные вложения, утвержденные в мае 2015 года. Увеличение инвестиций планируется за счет дополнительного бурения 57 скважин в ОМГ. Таким образом, общее количество запланированных к бурению скважин в 2015 году составит 274 скважин в ОМГ и ЭМГ, по сравнению со 217 скважинами, утвержденными в мае 2015 года.

Наше мнение и рекомендации
Прогнозные данные РД КМГ по добыче не сильно отличаются от наших прогнозов. Наши прогнозы на 2% меньше прогнозных данных самой компании.

Значительное отличие наблюдается в прогнозах по поставки в Россию. Прогноз компании на 24% меньше нашего прогноза, что негативно отразится на финансовых показателях, так как тарифы по поставке в РФ более выгодные по сравнению с внутренними.

Прогнозируемый КМГ среднегодовой обменный курс в 208 тенге в 2015 году более пессимистичен по сравнению с нашими 216 тенге/доллар США.

В целом, ожидания РД КМГ по бюджету более пессимистичны, чем наши. Экстраполируя вводные данные из бюджета, наша новая целевая стоимость была бы на 2% ниже предыдущей, что по нашему мнению не является значительной.

Наша целевая цена по ГДР (акциям) РД КМГ составляет 8.4 долларов за ГДР (13 600 тенге/акция), что подразумевает рост стоимости на 30% (18%). Мы рекомендуем «ПОКУПАТЬ», ценные бумаги компании. Также, мы рекомендуем «ПОКУПАТЬ» привилегированные акции РД КМГ. Целевая стоимость 9 500 тенге с потенциалом роста 59%.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи