Статья в «Наш Вестник»

Статья в «Наш Вестник»

Кризис – новые возможности

Для многих кризис стал и психологическим, и материальным потрясением. За период расцвета экономики мы привыкли с лёгкостью получать деньги от своего работодателя, от своих инвестиций. Воткни палку в любое место, и оно расцветает листьями дивидендов. Зарплата стабильно росла, нам не о чем было беспокоиться, кроме как решить вопрос - куда поехать отдыхать. И мы начали психологически меняться, мы стали более ленивыми и расслабленными. Мы стали слабеть.
Но каким бы страшным и неожиданным не казался нам кризис,  но без него мы жить не смогли бы. Кризис как природное явление помогает сбросить ненужные наросты лени и снова стать энергичным и искать новые возможности. Надо расширить свой взгляд на всё происходящее и увидеть в этом что-то такое, что не сразу понимаешь и осознаёшь. Сейчас наступило время новых возможностей и надо суметь увидеть их. Предлагаю рассмотреть одну интересную возможность.
Как Вам известно, на мировых финансовых рынках на данный момент наблюдается кризис ликвидности. Сейчас кому-то срочно нужны деньги, а кто-то их, имея, может очень выгодно для себя продать эти самые деньги. Многие крупные инвесторы вынуждены реализовывать свои перспективные и ликвидные активы только для того, чтобы выполнить текущие обязательства. Это побуждает их продавать облигации, в том числе и казахстанских эмитентов, с большими скидками, что обуславливает рост доходности по данным облигациям.
Особенно интересными являются тенговые еврооблигации АО "Банк ЦентрКредит" – на сегодняшний день  на рынке они торгуются с доходностью до 60% годовых


Справочно:
Облигация (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Как складывается доход по облигациям?
Купон – это вознаграждение, которое платит эмитент держателям облигаций. Как правило, по хорошим облигациям он небольшой. По облигациям АО "Банк ЦентрКредит" он составляет около 8% годовых. НО! Есть ещё один источник дохода.
Дисконт – это скидка, которую можно получить при покупке облигаций. В период стабильности и процветания дисконты были небольшими и составляли 3-4 процента. Теперь в условиях недостатка ликвидности держатели облигаций продают бумаги с дисконтом, который может достигать 50%!
Итак, Ваш потенциальных доход может складываться из двух составляющих – купона и дисконта. Но есть ещё один приятный для покупателя момент. Покупая облигацию с дисконтом в 50% (хотя можно найти бумаги и с большим дисконтом), Вы, по сути, покупаете 1000 тенге за 500 тенге, а купон при этом начисляется не на 500 тенге, а на номинальную стоимость, то есть на 1000 тенге. В итоге, Вы получаете купон не под 8% годовых, а под 16% годовых. Однако, помимо купонного дохода, держатель может получить доход и от дисконта, продав по более высокой цене, либо держа бумагу до погашения. В таком случае доходность возрастёт в разы с учётом хорошего дисконта. Для большего понимания предлагаю вспомнить школьные расчёты:

 

В итоге, инвестор получает фиксированный доход по очень привлекательной ставке, который намного превышает доход по альтернативным вложениям.

Какие риски несёт инвестор вкладывая средства в облигации ?
Самый главный риск – это риск эмитента или кредитный риск - сможет ли эмитент выполнять взятые на себя обязательства. В случае с АО "Банк ЦентрКредит" и, учитывая консервативную политику банка, данный риск значительно минимизирован.
Валютный риск возникает в виду того, что бумаги тенговые, но обслуживаются в долларах США, но есть также облигации и в долларах США. На сегодня нет финансовых инструментов по более подходящему соотношению риск/доходность.
Скорее всего ситуация с большими дисконтами, как и любая распродажа, не может продолжаться длительное время и в ближайшее время закончится. Это в первую очередь будет зависеть от ситуации на мировых фондовых рынках и с положением казахстанских банков.

 

 

 

 

 

 

 

Онлайн обучение
Закажите бесплатную онлайн консультацию по инвестированию
Имя
Телефон