+7 (727) 244-32-32
Заказать звонок
+7 (727) 244-32-32
Заказать звонок

Weekly Fixed Income Monitor (01 - 08 июля)

Развитые рынки

  • Основные фондовые индексы США завершили укороченную неделю на положительной территории, достигнув новых исторических максимумов в первой половине недели. Лидерами роста в разрезе секторов стали акции сектора недвижимости, в то время как акции нефтегазового сектора торговались хуже рынка на растущих ожиданиях снижения спроса на нефть из-за замедления глобальной экономики.
  • Сильные данные по рынку труда США, оказались выше ожиданий аналитиков. Количество вновь созданных рабочих мест в июне вне с/х сектора составило 224 тыс. против 160 тыс., прогнозировавшихся рынком. Уровень безработицы при этом в июне вырос до 3,7% при прогнозе 3,6%.
  • Рост занятости резко снизил ожидания рынка по снижению ключевой ставки на 50 б.п. на ближайшем заседании ФРС 30-31 июля с 30% до 2%. Доходности 10-летних казначейских облигаций выросли, а доллар США укрепился к мировым валютам.
  • На прошлой неделе одна из ведущих нефтесервисных компаний мира, Weatherford International, начала процесс реструктуризации своих долгов, после поданного заявления о банкротстве – крупнейшего в секторе с 2014 года. Предлагаемая реструктуризация сократит долг компании примерно с $8,35 млрд. до $2,5 млрд.
  • Европейские акции на прошлой неделе росли на ожиданиях стимулирующих мер со стороны ЕЦБ после того, как на пост главы центрального банка была номинирована Кристин Лагард, директор-распорядитель МВФ. Надежды рынка связаны с тем, что Кристин Лагард, которая должна быть утверждена на пост председателя ЕЦБ Европейским парламентом в конце октября этого года, продолжит мягкую монетарную политику для поддержания экономического роста еврозоны.
  • Доходности германских и французских 10-летних государственных ценных бумаг достигли новых исторических минимумов на ожиданиях новых стимулов со стороны властей. Германские 10-летки достигли отметки (-0,4%) – ставки овернайт ЕЦБ, французские – (-0,1%).
  • Промышленные заказы в Германии в мае снизились сразу на 8,6% в годовом выражении, показав худший месяц с 2009 года. При этом иностранные контракты снизились на 4,3% на фоне снижения спроса из стран вне еврозоны.
  • Консолидированный индекс деловой активности стран еврозоны продемонстрировал резкое снижение в в металлургической и горнорудной отраслях, которое стало максимальным с ноября 2012 года.
  • Японский фондовый индекс Nikkei 225 рынок вырос на прошлой неделе на 2,2%, однако вчера растерял весь рост на фоне ухудшения настроений инвесторов относительно перспектив мировой экономики.
  • Вскоре после того, как министерство экономики, торговли и промышленности объявило, что розничные продажи в Японии выросли на 1,2% в мае по сравнению с прошлым годом, премьер-министр Японии Синдзо Абэ подтвердил, что налог на потребление, запланированный на октябрь, будет введен. Рост розничных продаж увеличился с 0,5% в апреле. Майские цифры соответствовали прогнозам экономистов, опрошенных агентством Reuters, и показали самый быстрый месячный прирост в 2019 году. Некоторые экономисты считают, что солидный прирост в мае сигнализирует о начале более долгосрочной тенденции роста потребления, которая должна продолжиться в третьем квартале.

Развивающиеся рынки

  • Китайские акции, которые росли на прошлой неделе после достигнутого «перемирия» в торговой войне с США, подверглись распродажам в понедельник вслед за западными площадками.
  • Банк Китая заявил, что ВВП страны в 2019 году, вероятно, вырастет на 6%.
  • Иностранные инвесторы увеличили свои вложения в китайские облигации уже седьмой месяц подряд в июне на 34,6 млрд. юаней ($5 млрд.).
  • Турецкий фондовый индекс BIST 100 прибавил порядка 3,3%, а лира укрепилась на прошлой неделе на фоне сообщений о том, что США не намерены вводить санкции против Турции из-за их планов по приобретению российский противоракетных комплексов С-400. Также поддержку рынку оказали новости о снижении индекса потребительских цен в июне до годового минимума – 15,72%, по сравнению с 18,71% в мае и максимума в 25% в октябре прошлого года.
  • На выходных глава центрального банка Турции Мурат Четинкая ушел в отставку под давлением президента страны Реджепа Эрдогана. Исполняющим обязанности главы ЦБ стал его заместитель – Мурат Юсал. В результате вчера турецкие активы подверглись распродажам.
  • Бразильский Bovespa Index вырос примерно на 3% на общем росте мировых рынков по итогам саммита G-20, а также вслед за прогрессом в пенсионной реформе страны. Инвесторы надеются, что нижняя Палата Конгресса проголосует по пенсионному законопроекту до выхода на каникулы – 18 июля.
  • Правительство Южной Кореи в очередной раз понизило прогнозы роста экономики страны в этом году из-за снижения спроса на технологическую продукцию и негативного влияния торговых войн. В июне экспорт из Страны утренней свежести снизился на 13,5% в годовом выражении (7-й месяц подряд).
  • Глава ЦБР Эльвира Набиуллина дала рынкам сигнал о возможном снижении ставки на ближайшем заседании ЦБР 26 июля.
  • Саудовская Аравия привлекла 3 млрд. евро ($3,4 млрд.), воспользовавшись снижением ставок на рынке капитала.
  • Объединенные Арабские Эмираты ввели поправки в свое законодательство, которое позволяет отныне владеть до 100% капитала местных компаний иностранными инвесторами.

Наше мнение
Внимание рынков на текущей неделе будет обращено к выступлению главы ФРС США, Джерома Пауэлла, в среду и четверг, а также протоколу июньского заседания ФРС, который поможет пролить свет участникам рынка о состоянии экономики США и перспективах смягчения монетарной политики в условиях замедления глобальной экономики. На наш взгляд, расширение спрэдов по облигациям стран с развивающейся экономикой продолжится на этой неделе после сокращения ожиданий по существенному снижению ставки ФРС. Ожидаем, что казахстанские еврооблигации на текущей неделе будут консолидироваться вблизи текущих уровней.

Заказать звонок
Оставьте свои контактные данные для обратной связи